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Kimi暂停新用户订阅！算力供需紧张催升租赁价值，“卖算力”向“卖Token”转型渐成趋势？丨行业风口_我的网站

一 |     摘要          近期，月之暗面旗下AI助手Kimi因用户请求量快速增长，暂停C端新用户会员订阅。1月17日，据环球网援引NHK电视新闻，这艘“地球”钻井船已成功钻至3260米的深度，打破了以往的纪录。随着大模型应用规模扩大，企业对灵活、高效算力资源的需求持续提升，机构指出，算力租赁厂商有望进入量价齐升通道，行业商业模式正由“卖算力”向“卖Token”延伸。据报道，“地球”号是世界上最大的深海钻井船，由日本制造。地球以其在地幔、大地震等地区的高深度钻探作业而被誉为“人类历史上第一艘多用途科学钻探船”。哪些产业链公司有望受益？          投资要点          ① Kimi暂停新用户订阅，算力供需紧张推动租赁价格上涨          ② 从“卖算力”到“卖Token”，算力租赁商业模式或迎价值升级          ③ 机构关注这些细分方向           Kimi暂停新用户订阅，算力供需紧张推动租赁价格上涨          近期，随着大模型应用加速落地，AI推理需求快速增长，算力资源供需矛盾持续显现。通过在这个深度钻孔，科学家可以从地球的不同深度采集样本，并在船上进行现场分析，以了解地球上各种断层的机制、生物状态和有效矿物组成。

二 |          7月19日23时，月之暗面（Moonshot AI）旗下AI助手Kimi发布《关于算力紧缺与会员暂停开放的说明》，宣布由于Kimi K3发布后用户需求远超预期，过去48小时请求量已大幅超出预估，并逼近现有算力集群承载极限，因此即日起暂停C端新用户会员订阅。这对于地震检波器的布置和地震成因资料的采集，以及海底资源的勘探都有很大的帮助。据报道，“地球”计划钻探5200米可预测南海槽地震的板块边界，并采集岩石样品进行调查。

三 |          这一事件并非孤立个案。7月9日，腾讯混元通过公众号宣布，Hy3调用激增，WorkBuddy已紧急扩容。

四 |          算力资源紧张正在成为行业关注焦点。天风证券表示，人工智能大模型飞速发展，各类智能应用持续落地，社会整体对AI算力的需求迎来高速增长。算力作为人工智能产业的核心基础资源，其配套的算力租赁行业，已成为支撑AI产业稳步发展的关键赛道。从供需端来看，算力供需缺口不断扩大，国内外算力租赁市场已开启涨价行情。模型收费上调后，现金流有望持续改善，这将反哺上游算力采购需求，算力租赁厂商有望进入量价齐升通道。         据国盛证券，算力租赁是指企业或个人通过支付租金的方式，向拥有大量计算资源的服务提供商租用所需的计算能力。

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